Finance de marché, question

Finance de marché, question - Aide aux devoirs - Emploi & Etudes

Marsh Posté le 20-01-2013 à 17:51:52    

Salut tout le monde!
 
Je suis en M1 Monnaie-Banque-Finance à Paris II Assas et j'ai mercredi le partiel final de Finance de Marché (cours de C.Lubachinsky).
 
J'ai besoin des lumières de ceux qui maîtrisent la finance parce que je suis bloqué au milieu de mes révisions. Soit je suis bête, soit y'a un problème!
 
Je suis dans la partie prix-rendement et j'attaque les intérêts des titres à effets post et pré-comptés.
 
Voici le cours : Intérêts des titres à effets post-comptés.
 
Prenons une échelle de temps avec 0, t et T (T=échéance du produit)
Entre 0 et t, c'est une période appelé J1  
Entre t et T, c'est appelé J2
de 0 à T c'est Je jours
 
Flux initial Fo, Flux final FT
F0=Pe=nominal=1 (on travaille sur une base 1€)
FT=PT=nominal + intérêts post comptés
 
= 1+ ReJe/360
 
En t, on a Rt (taux du marché). Quel est le prix du titre Pt?
 
taux de rendement = (Pvente-Pachat)/Pachat = bénéfices en %  (P=prix)
En finance, c'est différent car il nous faut un taux annualisé
 
C'EST ICI QUE JE NE COMPRENDS PLUS :
 
Taux de rendement annualisé : [(Pvente - Pachat)/ Pachat] x 360/J
 
 
Comment peut-on faire 360/J au lieu de J/360 ????
 
Calculons :
Imaginons que Pvente = 1000 et Pachat =800 et J=180
Ca nous fait 0,25*2 = 0,5
 
Si je remplace 360/j par j/360, j'obtiens 0,125
 
 
En bref, si c'est vraiment 360/J, cela signifie qu'on gagne beaucoup plus en plaçant 180 jours qu'en plaçant 360jours. Ce n'est absolument pas logique !!!
 
Je remercie d'avance celui qui saura éclairer ma lanterne!
 
Important : on parle ici d'un cours sur les titres de dettes à moins d'un an et la relation prix-rendement.
 
 
Bon courage aux autres!

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Marsh Posté le 20-01-2013 à 17:51:52   

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